麥當(dāng)勞供應(yīng)商富嶺股份IPO：6.6億元擬募資金變10億元，多出4億元全部補(bǔ)流
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本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者夏高琴 張智 南京報(bào)道日前，拆除紅籌架構(gòu)選擇回歸A股的富嶺科技股份有限公司（下稱(chēng)“富嶺股份”）IPO有了新動(dòng)向。作為給麥當(dāng)勞、肯德基等品牌供應(yīng)塑料餐具的富嶺股份，富嶺股份主營(yíng)業(yè)務(wù)便是研究、生產(chǎn)、銷(xiāo)售塑料餐飲具、生物降解材料餐飲具等餐飲具。去年7月，富嶺股份向深交所遞交招股書(shū)，日前公司更新上市申請(qǐng)審核動(dòng)態(tài)，除了對(duì)首輪深交所審核問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行回復(fù)外，富嶺股份還更新了招股說(shuō)明書(shū)?！度A夏時(shí)報(bào)》記者注意到，距離上次招股書(shū)更新僅兩月的富嶺股份，再次更新的招股書(shū)中擬募集資金額度發(fā)生了重大變化，具體來(lái)看擬募集資金額度從原本的6.6億元資金提升為10.6億元，其中增加的4億元資金均用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬補(bǔ)充流動(dòng)資金額度高達(dá)6億元。為何突增擬募資金全部補(bǔ)流？記者就富嶺股份擬募集資金變更等情形致電、致函富嶺股份，但截至發(fā)稿未收到回應(yīng)。值得關(guān)注的是，在富嶺股份打算增加募集資金用來(lái)補(bǔ)流的同時(shí)，產(chǎn)能利用率尚未飽和的公司除招股書(shū)中擬募投的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目外，還在計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。拆除紅籌架構(gòu)回A成立于1992年，公司前身為富嶺有限的富嶺股份是一家以PP、PS、PET和PLA等為主要原材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售餐飲具的企業(yè)，公司主要產(chǎn)品包括塑料餐飲具、生物降解材料餐飲具、紙制餐飲具及其他。目前主要的直接或終端客戶(hù)包括McDonald's（麥當(dāng)勞）、Wendy's（溫迪）、KFC（肯德基）、蜜雪冰城、茶百道等國(guó)內(nèi)外企業(yè)，其中境外客戶(hù)為“大頭”。事實(shí)上，公司的產(chǎn)品以外銷(xiāo)為主，報(bào)告期各期，公司對(duì)國(guó)外銷(xiāo)售額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為92.10%、81.57%和85.50%?；蚴軜I(yè)務(wù)主要在境外影響，8年前，富嶺股份曾作為境內(nèi)主體搭建紅籌架構(gòu)，以尋求境外上市。詳細(xì)來(lái)看，2015年1月富嶺有限實(shí)控人江桂蘭于開(kāi)曼群島設(shè)立擬境外上市主體富嶺環(huán)球。為搭建紅籌架構(gòu)，2015年2月江桂蘭將其持有的全信控股100%的股份轉(zhuǎn)讓給富嶺環(huán)球，全信控股為富嶺有限全資股東。自此，富嶺環(huán)球間接持有富嶺有限100%股權(quán)。2015年11月，富嶺環(huán)球上岸納斯達(dá)克，股票代碼“FORK”，掛牌期間，富嶺環(huán)球股價(jià)表現(xiàn)并不理想，富嶺環(huán)球于2020年12月完成私有化退市，最終報(bào)價(jià)為2.35美元/股，市值較上市時(shí)跌去超一半。2021年2月，全信控股分別將其持有的富嶺有限85%股權(quán)和15%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給臻隆智能、穀風(fēng)投資。同月，富嶺有限完成紅籌架構(gòu)的拆除。2021年8月，富嶺有限整體變更為如今的富嶺股份。對(duì)于此次退市行為，富嶺股份在招股書(shū)中表示：“結(jié)合中國(guó)公司在美股融資能力的考慮及公司未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，創(chuàng)始股東有意將富嶺環(huán)球私有化并從納斯達(dá)克交易所退市?！睋?jù)招股書(shū)披露，富嶺環(huán)球已于2022年11月注銷(xiāo)。去年7月，富嶺股份向深交所遞交招股書(shū)，全面注冊(cè)制后富嶺股份于今年2月24日實(shí)現(xiàn)平移。六成以上擬募資金用于補(bǔ)流根據(jù)最新招股書(shū)，公司本次擬公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不超過(guò)14733萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%，計(jì)劃募集資金10.61億元，其中4.21億元將被投入“年產(chǎn)2萬(wàn)噸可循環(huán)塑料制品、2萬(wàn)噸生物降解塑料制品技改項(xiàng)目”，4000萬(wàn)元投向“研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目”，而剩下的6億資金將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得關(guān)注的是，在2個(gè)月以前，富嶺股份擬募集資金額度并沒(méi)有這么多。按照此前招股書(shū)，富嶺股份計(jì)劃募集資金6.61億元，其中4.21億元將被投入“年產(chǎn)2萬(wàn)噸可循環(huán)塑料制品、2萬(wàn)噸生物降解塑料制品技改項(xiàng)目”，此外“研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目將分別投入4000萬(wàn)元和2億元。對(duì)比來(lái)看，富嶺股份擬募資金增加了4億元，并全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。不過(guò)富嶺股份缺錢(qián)嗎？2020年至2022年，富嶺股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入106767.43萬(wàn)元、145769.39萬(wàn)元和215438.92萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為7706.81萬(wàn)元、11633.86萬(wàn)元和25538.07萬(wàn)元。公司最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為13528.20萬(wàn)元、20009.65萬(wàn)元及30956.49萬(wàn)元，累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為64494.34萬(wàn)元。2022年末，公司流動(dòng)資產(chǎn)總額為70014.87萬(wàn)元。報(bào)告各期末，公司負(fù)債總額分別為48734.34萬(wàn)元、71970.70萬(wàn)元和66578.63萬(wàn)元，2022年末，公司負(fù)債規(guī)模有所下降。同期該公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為46.37%、53.62%和42.99%%，公司償債能力指標(biāo)比較穩(wěn)定，2022年末，公司償債能力有所上升。值得注意的是，富嶺股份在募集資金的同時(shí)，卻還在大手筆分紅。2020年，該公司向股東分配現(xiàn)金股利人民幣1499.83萬(wàn)元。 2021年，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利合計(jì)人民幣 6538.46萬(wàn)元（含稅），其中分配給股東臻隆智能5123.46 萬(wàn)元，分配給股東穀風(fēng)投資1415.00 萬(wàn)元。對(duì)于計(jì)劃利用本次募集資金的6億元補(bǔ)流，記者致電富嶺股份公司，在多次撥打信息披露部門(mén)電話(huà)未接通后，記者撥打了公司公開(kāi)電話(huà)，對(duì)方表示負(fù)責(zé)信息披露的相關(guān)部門(mén)近期在外地出差，只能轉(zhuǎn)達(dá)記者采訪需求，不過(guò)截至發(fā)稿記者未收到富嶺股份的采訪回復(fù)。富嶺股份在招股書(shū)中稱(chēng)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，資金需求量逐年遞增。隨著公司產(chǎn)能的逐步擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的不斷增長(zhǎng)，為滿(mǎn)足公司不斷擴(kuò)張對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求，改善財(cái)務(wù)狀況，公司擬利用募集資金6億元補(bǔ)充日常經(jīng)營(yíng)所需的營(yíng)運(yùn)資金。產(chǎn)能利用率不飽和仍要急速擴(kuò)產(chǎn)不過(guò)目前富嶺股份的現(xiàn)有的產(chǎn)能利用率并未飽和。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，富嶺股份的刀叉勺產(chǎn)能利用率分別為94.66%、82.41%、86.25%；杯盤(pán)碗產(chǎn)能利用率分別為72.14%、79.39%、85.57%；吸管的產(chǎn)能利用率分別為62.91%、79.93%、68.39%；紙制品的產(chǎn)能利用率分別為42.21%、42.5%、57.28%。整體來(lái)看，刀叉勺、杯盤(pán)碗、吸管這類(lèi)非紙制品產(chǎn)品整體產(chǎn)能分別為73560噸、82410噸、100500噸，產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，但綜合平均產(chǎn)能利用率堪堪到八成，分別為76.57%、80.57%、79.4%。此次發(fā)行上市，除上述補(bǔ)充流動(dòng)資金外，募集資金擬投入最多的就是“年產(chǎn)2萬(wàn)噸可循環(huán)塑料制品、2萬(wàn)噸生物降解塑料制品技改項(xiàng)目”。根據(jù)招股書(shū)該項(xiàng)目擬運(yùn)用募集資金4.21億元，項(xiàng)目建設(shè)期36個(gè)月，該項(xiàng)目建成后擬生產(chǎn)的產(chǎn)品主要是塑料餐飲具、生物降解塑料吸管、膜袋等，產(chǎn)能方面整體將新增4萬(wàn)噸，完全達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)12172.47萬(wàn)元。事實(shí)上，公司打算擴(kuò)張的產(chǎn)能不止于此，記者翻閱浙江省人民政府審批公告發(fā)現(xiàn)，除上述擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目外，公司近半年還審批通過(guò)了兩份有關(guān)產(chǎn)能建設(shè)的環(huán)評(píng)文件。具體來(lái)看，2022年12月15日，臺(tái)州市生態(tài)環(huán)境局批復(fù)了富嶺股份關(guān)于“年產(chǎn)3000噸薄膜袋技改項(xiàng)目”環(huán)境影響報(bào)告表；2023年4月3日，臺(tái)州市生態(tài)環(huán)境局批復(fù)了富嶺股份關(guān)于“新增年產(chǎn)16000噸塑料容器、6000噸塑料吸管、2500噸紙吸管、1000萬(wàn)平方米紙箱技改項(xiàng)目”環(huán)境影響報(bào)告表?！拔礉M(mǎn)產(chǎn)就急迫擴(kuò)產(chǎn)，表明企業(yè)非?？春梦磥?lái)市場(chǎng)且自身市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)之中。如果擴(kuò)建產(chǎn)能未能消耗，則會(huì)形成投資浪費(fèi)和產(chǎn)能閑置，自然會(huì)降低產(chǎn)能利用率和凈資產(chǎn)回報(bào)率，影響企業(yè)投資回收速度和業(yè)績(jī)表現(xiàn)?！盜PG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴本報(bào)記者。而富嶺股份大幅增加擬募金額補(bǔ)充流動(dòng)資金，或也為后續(xù)產(chǎn)能生產(chǎn)擴(kuò)大備下流動(dòng)資金。責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
